核心提示：
1.朋友圈中出现一个电影或者艺人广告，不会很生硬，用户会觉得是内容消费，同时它本身又是电商。
2.在线票务市场现在已经进入了第二个阶段，有点像比赛的中场休息，很平静，大家都在思考下一步。
变革家，以投资视角为您发现风险和商机！窗外冬天的第一场雪还没有停，屋里暖烘烘的，林宁穿了一件衬衫，身子陷在沙发里，不时往后斜倚。这片刻的宁静并不容易，那是周一的上午，接下来两周时间已经被安排得满满当当。
身体累，内心也在煎熬。作为微影时代CEO，两年多来林宁带着公司舍命奔，2015年年底合并了老牌票务公司格瓦拉，微影从一家在线票务平台转向基于移动社交的泛娱乐公司，业务向电影、演艺、体育产业的上下游延伸。如何才能不走弯路，林宁反复思忖，但没有人给他答案。他更担心机会稍纵即逝，因为对手都很有来头，如果将之比作一场牌局的话，他面对的都是庄家——猫眼电影背后是光线和新美大，淘票票属于阿里巴巴，百度糯米当然是百度的势力，这些都是大公司控股。
某种程度上，林宁享受这种压力。对林宁来说，微影资本投委会主席唐肖明亦师亦友，唐此前是他的投资人，2015年底开始帮他操盘微影时代旗下的微影资本。唐肖明说，林宁对新经济很敏感，一直在探索，属于不安分的性格。林宁与新美大CEO王兴、今日头条创始人张一鸣都是福建人，他们也经常一起探讨。“福建人都愿意闯，不太担心失败。”林宁说。
面对强敌，他也给自己找到了不少靠山。两年多时间，微影已完成了4轮融资，投资人包括腾讯、万达、华人控股等，马化腾、王健林、黎瑞刚等大佬成为了林宁背后的男人。2016年4月的C+轮之后，公司估值20亿美元，成为一头独角兽。
补贴大战之后，在线票务市场趋于平静，更猛烈的角力在牌桌之下，各方都在探索下一步路径。一旦中场终结，就会血光再起，微影的机会在哪里？
“团购”的失败，让之恍然醒悟
一个背影改变了林宁的人生轨迹。
上世纪90年代末，他从中国传媒大学毕业进入福建电视台，工作两年就分了房子。
他住一楼，台长住六楼。一天，台长爬楼的身影击中了他的内心。“大概二十年以后，我自己最多也就是这样了吧。因为分房，有人跟台长吵架，到家里去闹，这不是我想要的，不想在这样的一个单位度过自己的人生。”
电视节目给了他方向。1999年，中国互联网产业已经起步，福建电视台做了一档名为《互联网改变中国》的节目，林宁在北京采访时感觉“被点亮了”，自己就应该做互联网的事情。
第二年，林宁成了北漂。首次创业，他做了一家与视频有关的广告公司，后来卖掉了。那时林宁还是一个互联网门外汉，他反思说，“本质上还是想往互联网这个理想去做的，但第一次做就知道，我根本不是互联网人，思路、管理、方向都是按照广告公司来做的，所以在竞争中必然失败。”
2007年，林宁创立视频网站热度传媒（Life Media），先后获得了两轮融资，但一直不温不火，3年后又在团购大潮下推出了新业务——F团。随着“千团大战”的到来，林宁很快体会到了其中的残酷、凶狠与血腥。他回忆道，“一个小公司瞬间几千人，那时候什么招都有，什么事儿都干得出来，各个城市打架。地推一个月也就四五千块钱，挖人挖到最惨烈的时候，Groupon进来直接给4000美金，挖你最核心的员工。”
2012年，F团、高朋网和QQ团合并为新高朋，纳入腾讯体系，林宁出任CEO。但联合没有使之强大，反而越来越弱，美团逐渐统一了江湖。团购的失利成了林宁人生的最低谷，他告诉《中国企业家》，“当时投了很多，团购那场仗自己要认输。”
林宁觉得团购的最大价值，是让他真正进入了互联网领域，也认识到其中的PK绝不是一场战役。他进行了一次自我进化，意识到了格局和整合的重要性：大家都在打地面战的时候，要站在上面看问题，如果要做大一家公司，第一天就要按照大公司设计，其结构基本决定了未来三年的命运。
而美团的胜利，在于王兴聪明地进行了资源整合，第一阶段整合了支付宝的资源，第二阶段又很快整合了微信支付的资源。因此，在互联网竞争中，能把资源拿到且整合得好，就会赢得战争。
随着移动互联网的发展，林宁发现了新的机会，他相信以腾讯微信+QQ的大数据和海量用户为基础，有机会做出一个泛娱乐品牌。突破口是在线票务，先聚拢用户，然后向线下娱乐渗透。
2013年底，微影时代在腾讯内部成立，产品是微信电影票，用户可以通过微信支付直接购票，在线选座。林宁出任CEO，开始了新的征途。
腾讯撒手，独立发展
一个冒险的计划，改变了微影。
2014年5月1日，林宁给马化腾写了一封邮件。他建议将微影从腾讯拆分，在外部独立融资，腾讯持部分股份，微影团队也持一部分股份。
林宁心怀忐忑，不知道接下来会发生什么。因为按照他的计划，腾讯将失去大股东地位，这在腾讯体系内并无先例。更重要的是，影院是非常重要的线下场景，也是推动移动支付的关键一环，当时腾讯正在发力。
进展比想象中顺利很多，马化腾同意，腾讯总裁刘炽平也同意。
“当时票务竞争已经很激烈了，猫眼占据了约30%的市场份额，QQ演出、QQ电影票也都有人做了。做泛娱乐，在腾讯这么大的互联网公司内部很难突破，总会有很多困惑，在什么时机做？用什么激励机制？这些很微妙，稍有不慎就可能越界。所以我跟Pony（马化腾）建议，微影拆出去更有价值。”林宁说。
当时微信入口非常火，林宁也取得了微信方面的支持。林宁认为，微影的泛娱乐电商内容与社交结合是最不影响用户体验的，朋友圈中出现一个电影或者艺人广告，不会很生硬，用户会觉得是内容消费。同时它又是电商，可以带动腾讯的场景支付。
做完内部沟通，接下来的问题是钱从哪里来。
林宁曾与唐肖明探讨过微影独立发展的可能性与战略。当时，唐还是中国文化产业投资基金的执行董事，已在投资圈多年。十几年前，他与林宁在一个朋友聚会上结识，2009年林宁创办团购网站F团后，就有过投资。
他们又都认识高群耀，此前高为默多克的新闻集团服务了8年，任其全球资深副总裁、中国首席投资官，主导了对博纳影业、迅雷、珍爱网等的投资。恰巧，2014年高群耀从新闻集团离职，与贝森资本共同创立了贝森娱乐传媒集团，高任董事长兼CEO。
有腾讯背书，林宁又有创业经历，在唐肖明与贝森的助力下，2014年7月，微影获得数百万美元的A轮投资，投资方包括腾讯产业共赢基金、中国文化产业投资基金、贝森资本、君联资本等。
微影是在线票务市场的后来者，上线第一天才卖了1000多张票。但它的优势也很明显，有微信的巨大流量入口。林宁只给团队定下一个KPI：签约价格可以更高，影院覆盖数量要达到市场领先。
2014年底，淘票票的前身淘宝电影上线。集齐了BAT和美团，在线票务市场迎来了一轮补贴大战。这是一场钱的竞争，也是耐力的考验，低至9.9元的电影票司空见惯。烧钱给微影带来了经营压力，林宁很煎熬。
作为投资人，中国文化产业投资基金总裁陈杭说，“我们是有心理准备的。在互联网竞争当中，走几年补贴可能是行业规律性的东西，只要有足够的弹药，适当票补可以接受。”唐肖明帮忙找到了时任万达投资董事总经理的熊俊，唐称熊对互联网很有感觉，投资一拍即合。2015年4月，微影获得万达领投的1.05亿美元B轮融资，11月又完成文资华夏领投的15亿元C轮融资。
补足弹药，微影快速进击，2015年暑期档电影票房市场占比突破17%，国庆档占比突破25%。易观智库数据显示，2015年第四季度，中国电影在线票务市场中，猫眼电影、微票儿、百度糯米分别以25.87%、16.30%和15.26%的份额居前三位，淘宝电影以9.47%列第四。
微影在电影票之外，相继增加了演出和体育赛事，腾讯也将QQ票务并入微影，微影开始拥有微信钱包“电影票”、QQ钱包“电影演出票”和微票儿APP三大入口。2015年，微影还向电影产业上下游延伸，参与了多部电影的联合投资与发行。
搭配投资人豪华套餐，美滋滋地整合“爸爸”资源
有了团购失败后的自我进化，林宁在票务市场中有意识地快速整合资源。
林宁为自己搭建了一个阵容豪华的投资人组合：互联网巨头腾讯，在文化娱乐领域有大把资源的万达，文化领域资源丰富的两家基金——华人文化和中国文化产业投资基金，华谊、耀莱两家影业上市公司，天神娱乐、乐逗游戏等有IP资源的娱乐公司。
融资中，林宁更多地选了产业资本，认为更有战略价值，也只有他们才听得懂自己在说什么。
正是基于这个逻辑，才有了万达的提前进入。起初万达并不是微影B轮领投方，该轮接近尾声时才介入。但万达希望在估值上得到折扣，还希望得到更多的股权。林宁陷入两难，如果接受就得损失一部分，但又难以拒绝，万达有其需要的文化资源和线下场景。
纠结中双方开始谈判，博弈了四五个月，最后万达做出了一些让步，林宁也说服董事会，万达先进，然后原B轮领投方再进。
“提升企业价值本来就是CEO的职责，估值降低，肯定纠结。后来我们被稀释的也稍微多了一些，但是无所谓，我觉得这不是最重要的。”林宁认为更重要的是万达的资源和价值。
在陈杭看来，一场场仗打下来，林宁也学会了利用股东手里的资源。中国文化产业投资基金一共投资39家企业，目前微影已与其中四五家建立了合资公司，实现了资源互换，而其他被投企业很少这么做。
事实上，林宁将资源整合扩展到更大范围，希望抢在对手之前收割市场。
2015年12月17日，微影时代宣布与格瓦拉正式合并。成功合并得益于林宁的锲而不舍，整个过程持续了大半年。起点是2015年双方联合发行了电影《心迷宫》，团队在一起磨合很顺利。当年10月乌镇戏剧节时，林宁找格瓦拉创始人刘勇聊了几次，但没有结果。最后，两人又在林宁的办公室进行了一次深入沟通，终于谈妥。
这一波在线票务竞争中，格瓦拉已经走了下坡路。易观智库的数据显示，2015年第四季度中国电影在线票务市场中，格瓦拉仅有7.3%的份额，还不足微影的一半。
林宁认可格瓦拉在华东地区的影响力，其用户黏性也很强，但如果不早点出手价值会越来越小。林宁直言，“上海的创业公司往往在野蛮生长的时候会hold（掌控）不住，北京市场大家都野惯了、很生猛，上海公司会照顾各种情绪。”
林宁的野心远不止于此。
2016年5月，光线取代新美大成为猫眼大股东，其中光线控股持股38.40%，光线传媒持股19%。王长田付出的代价是光线传媒6%的股份和23.83亿元现金。外界很少有人知道，林宁也曾加入这场角逐，甚至差一点就和美团签署投资协议。
林宁称，当时美团的现金压力很大，光线现金条件比微影好一些。美团的打法有点像蒙古大军，快速冲锋占领阵地，但不知道怎么把市场养起来，猫眼进入了需要“养”的阶段，卖给光线也是正确选择，但同时丧失了部分空间。
烧钱烧累了，市场迎来“中场休息”
2016年票务市场逐渐回归理性，补贴力度小了很多。数据显示，目前在线票务已经超过70%的占有率，市场趋于饱和，形成了猫眼、微影、淘票票、百度糯米四家竞争的格局。单纯打票务市场已没有多少想象空间，四家平台不约而同地向电影产业上下游延伸。
2016年中国内地电影总票房高开低走的同时，微影的几家对手也都处于调整期：光线接盘猫眼；阿里大文娱板块刚刚成立，还在内部整合；百度加码人工智能，糯米为代表的O2O板块何去何从，也是未知数。
“现在已经进入了第二个阶段，有点像比赛的中场休息，大家都在思考下一步。”林宁庆幸，外部环境给了自己一个喘息的机会。
微影形成了一套“产业+资本”的打法，以互联网票务平台为基础（“微票儿”已更名“娱票儿”），横向从电影票、演出到体育赛事，纵向与每一个行业深度绑定，向上下游延伸，2015年成立的微影资本为其进行产业链接。
合并格瓦拉已将近一年，林宁将其与娱票儿进行了区分，格瓦拉成为一个泛娱乐消费生活指南APP，娱票儿更多的是娱乐票务。令林宁惋惜的是，由于微影太过年轻，格瓦拉有十几年的文化，整合中没能留住格瓦拉团队中的一些优秀人才。
伴随着微信的海外布局，微影在香港及东南亚市场也有了在线票务布局，在洛杉矶设立了办公室，将与好莱坞展开业务合作。
但另一方面，微影只有两年多时间，有很多需要优化的地方。林宁说，前两年的夺命狂奔让微影进入了高速路口，最近半年更多的是一种修车状态。
修车是一个煎熬而痛苦的过程，林宁不确定向多个领域延伸、做国际化是否正确，他感到孤独。“最孤独的是做重大决策的时候，就你一个人，不知道找谁聊。”
林宁曾经做过PDP性格测试，他的内心偏向老虎型和鹰型，对于事物精准度要求很高，对外却更偏孔雀型和考拉型，周遭对于林宁的评价也是“很nice”。他承认自己不算特别狠的老板，“最多也就是拍桌子，偶尔会骂人。”这种内外偏差，让林宁面对各种问题时更容易煎熬。
“其实老板最重要的事情是做决策，把握方向盘、踩油门。我会慢慢超脱，希望通过一年的努力，把最合适的人放在最合适的岗位。”林宁正四处找人，各业务线陆续有了直接决策者。
中场休息往往时间不会太长，变化已经出现。
万达虽然是微影的投资人，但已经全资控制了时光网，将会自行完善电影生态服务圈。
微影虽然属于腾讯系，但腾讯却只是“干爹”，其他几家都有“亲爹”，随着自身业务线的扩展，微影面临的竞争也越来越多。
林宁判断，“现在谁也打不死谁了，四个人打牌，只是市场份额大小的变化。如果变，可能就是并购或者整合，最后牌桌上只剩下两个人，具体是哪两个还不知道。”
陈杭认为行业合并已经不太可能，其中三家是BAT的势力，猫眼背后是光线和新美大，阿里是光线的股东，腾讯有新美大的股份，所以基本是一个稳定状态。如果说有变量，最有可能的是百度糯米，但百度如此大的布局，不会轻易放弃。会不会有新势力介入？对于其他一线互联网公司，如小米、360等来说，目前既没有能力，也没有这个想法。
一位接近光线高层的行业人士认为，还有合并的机会。中国上市公司主体中，不太适合在线票务这样的业务，因为离盈利预期较远，这可能会影响到光线的报表。
或许，林宁真正可怕的对手是阿里大文娱。
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