变革家，让天下没有难懂的生意！贾跃亭和他所创立的乐视正在遭遇又一场事关存亡的危机。在蒙眼狂奔大兴“生态”的2年之后，资金链的缺口成为乐视当下最严重的问题。而覆巢之下的乐视体育，即便想要好好大干一场，也无法摆脱这种牵连。乐视的资金腾挪术砸懵了乐视体育，乐视体育无路可退。
对于乐视，很多人都有一个复杂的审视：它太过疯狂，又让人捉摸不透，冥冥之中期待它会是一个另类存在的“大家伙”。1973年出生的贾跃亭当然也这么想，尤其是在2014年的那场风波之后，他带领的乐视更是疯狂得具备无所不能的“魔性”了。
但现在，一根棍棒打来，43岁的贾跃亭和他所创立的乐视集团，正在遭遇又一场事关存亡的“打击”。资本市场已经提前反应了，11月2日起的4个交易日内市值蒸发超过128亿元，而最终引爆外界关注和担忧的，则来自于创始人贾跃亭一篇5000余字的公开信，还有随后一份长达两万字的与腾讯科技的采访实录。
“乐视缺钱其实是行业公开秘密，但两个月前，我发现乐视扩张太快，导致资金风险放大、组织问题不断暴露。”贾跃亭对腾讯科技说。
他也一直解释，钱花得这么快以及对资金的渴求，最大的原因是出于乐视集团对于汽车业务的超前重视，而在目前乐视的七大生态中，造成资金高度紧张的只有手机业务。
可能得承认这么一个事实了，资金链的缺口无可避免地波及到了乐视的各个业务线，乐视体育自然也难以独善其身。而这种牵连并非直到最近才暴风骤雨般地显现。乐视体育已经深陷煎熬数日。
约6成版权费未能按时支付
2014年3月20日，乐视成立了乐视体育子公司。在近两年中国体育产业崛起的背景下，乐视体育聚拢到了一大批体育行业的精英，准备大干一场。
在今年4月宣布B轮融资前，乐视体育已砸下巨额费用购买大量赛事转播版权，覆盖了绝大多数运动项目，B轮之后又先后采购了英超、NBA港澳地区等赛事版权，这也使其在行业中占据了相当有利的位置。
11月6日接受腾讯科技专访时，贾跃亭就表示，“乐视体育用两年时间成为了绝对的行业老大，无论是用户数、收入规模还是价值创造上，都是行业遥遥领先的，而且体育对整个生态的反哺作用是非常大的。”
但在这个刚刚起步的行业，这个“绝对行业老大”眼下也是状况频出。
就在11月5日晚，中超赛季颁奖典礼波澜不兴，但乐视体育的编辑推送的一条出错的微博，再度将这家公司推到了风口浪尖。当晚，乐视体育紧急发布声明，决定开除当事编辑，并对亚洲足球主编、总编辑和首席内容官给予记大过和经济处罚。
但这只是一个插曲，随着资金的吃紧，更多的问题还是来自先前大量采买的版权。
在更早几天，根据TV Sports Market（下称TVSM，体育商业媒体Sport Business旗下专注于版权交易的付费内容）报道，乐视体育已经试图取消与ATP官方签下的ATP大师赛和ATP500赛事版权合同。
按照合同规定，乐视体育必须提前全额支付每年的版权费用，但未建立银行担保。也就是说，2017年的ATP系列赛事版权费用，乐视体育必须在今年9月30日的截止日之前支付完成，但实际上其并未履行合同。
懒熊体育了解到，正因如此，从今年10月的上海网球大师赛开始，ATP方面就中止了对乐视体育传送ATP系列赛事转播信号。在报道上海大师赛的过程中，乐视体育未能实现视频直播，使用的比赛集锦存在右上角用马赛克进行遮标处理的现象，版权来源不明。
2015年11月21日，ATP宣布乐视体育成为官方线上合作伙伴和白金合作伙伴，双方签下了始于2016年的5年长约。除了获得上述ATP赛事新媒体版权外，合作还涉及商业赞助层面，获得了在年终总决赛场内以及在ATP世界巡回赛官网上品牌露出的权益。
截至今日，在ATP世界巡回赛官网上，乐视体育的logo依然显示在白金合作伙伴的行列当中。然而，据懒熊体育获得的信息，乐视体育采用分期付款的赞助费用亦同样未准时支付。
乐视体育Logo依然挂在ATP巡回赛官网
TVSM从中国国内及国际信源得到的消息显示，“乐视体育目前遭遇资金困境，一些版权商透露乐视体育付款慢已是常见现象。”
但也并非所有版权合同都能够拖欠款项。知情人士告诉懒熊体育，乐视体育采购的香港地区NBA、英超版权均已按照合同条款进行支付 。因为NBA和英超是各自项目当中全球化、商业化程度、版权收入最高的联赛，用户众多、影响力巨大，处于绝对卖方市场，因此非常强势，付款方案没有回旋余地，要求版权购买者必须提前支付。
据懒熊体育获得的信息，乐视体育有大约超过60%的版权费未按时支付。
“乐视体育的策略是，必须付的费用他们会按时付，但能拖的也会尽量会拖着。”一位不愿具名的体育版权业内人士指出。
该人士表示，付款延误在国内已属于常态，但这些事件使得“我们接下来的一些版权都不敢卖给乐视体育了”。
赛事运营和智能化业务遇挫
除了在版权合同上遭遇资金困境，乐视体育的其他项目亦存在状况频出的现象，这其中就包括其体育生态规划的四大板块下属的赛事运营和智能化业务。
今年7月25日下午，在距离国际冠军杯（ICC）北京站比赛开始不足5小时，赛事组委会和运营方乐视体育突然宣布比赛取消。官方给出的答案是，天气导致鸟巢草坪受损。但这样的解释并不能让媒体和球迷信服。
国际冠军杯北京站取消后失望的球迷
2个月零9天后，国际汽联宣布：国际汽联和WRC（世界汽车拉力赛）取消原定于9月8日-11日在北京怀柔境内进行的WRC中国站比赛。主办方给出的理由是，下雨损坏赛道，导致比赛取消。而乐视体育正是这项赛事的新媒体转播方和赛事运营方。
不过，据“汽车运动”网站的报道，一位曾在比赛当周实际驾驶过这条线路的消息人士并不认同这个说法。
“在整个赛道路线中，只有两处损坏可能导致问题，其中一个能够很容易就修复。更需要回答的问题是，这个区域是否真正需要这项赛事，又是否有能力举办和运营世界汽车拉力锦标赛。”该消息人士表示。
如今这两项赛事也有了最新进展。懒熊体育获悉，2017年国际冠军杯中国赛，乐视体育将不再作为赛事运营合作伙伴参与，赛事IP所有方及推广方将自己办赛。11月7日晚，Catalyst Media Group销售及市场副总裁内德·内古斯（Ned Negus）通过邮件向懒熊体育确认了这一消息。
“主要是因为乐视体育将战略重心转移到核心的媒体业务当中。这是一个积极的变化，意味着这项赛事将在商业上采取更‘中立’的方式。同时，也让Catalyst Media Group及其姊妹公司Relevent Sports承担更多举办中国赛的责任。没有了联合运营方，我们作为单一商业实体，与众多合作伙伴一起来推广这项赛事也更容易一些。”内古斯对懒熊体育解释到。
同样取消的还有2017年WRC中国赛。包括汽车运动在内的外媒报道了这一消息，一位知情人士也向懒熊体育给予了确认。
赛事上遇挫，让乐视体育赛事运营部门有点动摇。据懒熊体育了解，原乐视体育赛事中心总经理刘世杰已于8月22日加盟东方园林——原NBA中国副总裁、乐视体育副总裁邱志伟在此担任产业集团联席总裁、体育总裁。
不过，乐视体育目前留有运营的赛事仍包括重庆女子半程马拉松、女足超级联赛、Shake Run等。
智能化业务同样处于一个尴尬的处境。2015年12月16日，乐视体育宣布冠名华熙国际旗下五棵松体育馆为“乐视体育生态中心”，并且携手“将五棵松体育馆升级为全球领先的智能化场馆”。但双方在该项目上始终未有实质性推动。
据懒熊体育了解，乐视体育与五棵松所属的华熙国际当时谈下的合作只限于冠名，并未涉及智能化改造层面——而整个五棵松体育馆的智能化进程，是华熙方面已经进行了多年的工作。一个细节是，华熙国际投资集团董事长赵燕原计划出席双方合作发布会，但看到华熙国际自己的五棵松计划智能改造计划被加入到乐视体育的“将五棵松体育馆升级为全球领先的智能化场馆”PPT后，拒绝了参会。
此后华熙国际体育转而选择与微赛体育成立合资公司华熙微影科技，双方就“智能化”展开合作。
华熙国际体育与微赛体育“在一起”了
正是凭借着赛事运营、智能化等业务，乐视体育才得以讲述自己是一个体育产业公司，而不只是一家体育媒体的故事。这两块业务亦或多或少对其B轮215亿人民币的估值起到了支撑作用。
但现在看要同时兼顾多条业务线，不止乐视体育，在整个体育产业中亦未有公司能够处理好。
贾跃亭在反思的公开信中表示，导致如今局面一大原因是乐视“战略节奏实现过快”，使得“组织与资金面临极大挑战”。这同样适用于乐视体育。
乐视体育融资的钱去哪了？
让我们再看一下最近半个月都发生了什么。
10月21日，包括雅虎财经、汽车周刊在内的众多美国媒体报道，负责法拉第未来内华达工厂建设的AECOM副总裁兼项目主管Robert Gay在10月10日曾向法拉第未来发出警告信，称其拖欠9月份共2100万美元工程款。而乐视控股董事长兼CEO贾跃亭正是法拉第的主要投资人。 紧接着，国内媒体传出乐视拖欠供应商巨额款项的报道。然后是乐视网股价持续下跌，四天累计跌14.62%，市值蒸发超过128亿元。
“乐视网”率先表态，在11月3日发布《乐视网关于近期不实传闻的回应》，甚至表示“将采取法律措施，甚至刑事手段，维护公司和投资者合法权益。”
随后就是11月6日贾跃亭连续的公开信和接受腾讯科技的专访。在这次专访中，除了承认扩张太快，“融资能力不强”无法满足资金需求之外，乐视控股董事长兼CEO贾跃亭首次将乐视的资本结构表述为了三部分：上市公司、乐视生态、乐视汽车。
贾跃亭表示，当初乐视决定做汽车，算下来至少需要四、五百亿资金投资，目前已经投入100多亿资金，这是导致乐视整体缺钱的重要原因。
今年7月，在乐视收购电视厂商Vizio后的媒体群访中，贾跃亭曾经说过，汽车生态肯定是（乐视七大生态里）排第一的。
而据懒熊体育多方求证，这也是之前已获得大额融资的乐视体育为何至今会面临资金拮据的一个原因。
在乐视旗下的整个生态矩阵中，乐视体育有成型的产品和收入，又处于体育产业这一炙手可热的风口浪尖，其未来发展在业内比较受到认可，A（包括A+轮）、B两轮融到88亿元的巨额资金和超过200亿人民币的估值证明着这一点。
乐视体育疯狂采购大量版权
但正如上所述，乐视体育并不是乐视眼下最优先的版块，其融得的资金中也不能完全用于自身业务。
TVSM报道指出，乐视体育在B轮获得的融资中，部分被用于乐视生态其他的业务中。多位消息人士对懒熊体育指出，答案可能是用于造车、手机等烧钱项目。乐视体育B轮融资的80亿元融资额，其中有接近40亿元都被大股东挪作他用。
懒熊体育了解到，乐视体育当初和国安俱乐部确实签订了20亿元的入股协议，根据协议去年12月便应支付的费用被一直拖到今年年中。到了7月左右，大股东乐视网抽调了乐视体育资金用于造车，导致经营压力太大，时任财务总监和投融资总监离职。乐视体育最终入股国安失败。
懒熊体育致电北京国安俱乐部名誉董事长罗宁，询问“乐视体育当初跟国安签有入股协议，应该去年12月份付钱，但直到7月份依然没有付？”对方回答“对”。
而乐视体育新办公室的演播室，因为拖欠供应商款项，原本预计10月全部投入使用，现在已经延后一个多月，全部弄好可能要等到年底。
根据贾跃亭对腾讯科技的说法，“当时控股给体育借了很多钱，体育融完资之后也有一部分钱还给控股了，但是早期的钱是控股借给它们的。”
可以看到的是，虽然就公开信息而言，乐视体育是乐视融资最多的子生态，但在乐视汽车面前，乐视体育亦是要做出“牺牲”的。
在乐视体育的未来这个问题上，贾跃亭对腾讯科技说，“体育从大的战略方向，从战略实现节奏、战略落地的节奏到策略都不会有太大的调整。”但他也承认，“体育的烧钱周期会更长一些”。
事实上，就现有资源而言，乐视体育已经在收入方面几乎已经做到了极致。据其官方数据，乐视体育会员数量已经突破300万，但需要注意的是，这背后包括乐视体育打包售卖或赠送出去了大量的电视、手机等产品，同时预支了未来的部分会员收入。
也只有联系乐视整体的现状和策略，乐视体育近期连续遭遇的困境才多少能被理解。 在包括乐视体育的整个乐视生态中，面临的同一个挑战就是“杯子”太多，“盖子”太少。
这时重新看回乐视体育创始人兼CEO雷振剑在8月的一次发言，或许更有意味。
今年8月下旬，乐视体育从六里屯搬到了电通创意广场。在乔迁新址致辞中，雷振剑说，搬家意味着乐视体育从野蛮生长式的战略扩张进入为更重视管理效率的精细化运营阶段，“要重新学习如何把运营做到极致，迎来自己的‘二次创业’。” 再对应贾跃亭接受采访时的说法：“我们原本预计，明年下半年乐视才会进入阶段性调整，但过快扩张提前把挑战抛给了我和管理团队。此次乐视第二阶段的调整，预计需要一到两年时间，去尽快实现平衡或者盈利，当然体育和汽车的周期会更长一点。体育业务现在的调整也相对较小，依然会保持较大投入。”
如今来看，乐视体育的“二次创业”也对应着整个乐视的阶段性调整。
但过去留下的目标仍等待实现。根据3月下旬腾讯科技披露的信息，乐视体育B轮融资退出周期在3年以内，需要公司在2018年年底完成投资方认可的上市工作。若未完成，原股东将在投资方发起书面回购要求后2个月，按照“全部投资款+12%/年（单利）计算的最低收益”，以现金收购投资方所持有乐视体育全部股权并支付全部对价。
年底将近，众多版权、供应商合同也到了该结账的时候，留给乐视体育时间也很紧迫。截止发稿前，乐视体育方面未对上述问题发表回应。
“到底是沉入海底还是把海洋煮沸？”，“魔性”的贾跃亭已经让乐视体育无路可退，他们需要一起启动一场最艰难的变革。
本文整理自懒熊体育。了解更多决策参考信息请长按下方二维码添加变革家小秘书（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）或直接点击会员链接：http://lxi.me/-yq34；转载请注明作者姓名和“来源：变革家”；文章内容系作者个人观点，不代表变革家对观点赞同或支持。
更多精彩文章请关注
变革家公众号丨变革家网（biangejiawang）
转载请联系丨huangyu@biangejia.com
参与讨论