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经多位@变革家会员 的要求，今天我们对股权众筹平台“聚募众筹”上正在众筹的项目“君财金服”进行拆解，仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。（温馨提示：变革家送VIP体验会员了，请文末领取哦！！！）
【项目概览】
君财金服是一个纯金融信息服务中介平台，是一个定位于供应链金融的互联网金融平台。君财金服的资产端定位于供应链金融套利，主要是银行到期刚性兑付产品。君财金服的财富端分为两个方向，一个是为P2P平台提供债权资产，另一个是直接面向C端理财投资者。
【用户和需求】
用户，君财金服的用户分为两端，资产端客户和财富端客户。
资产端客户，主要是供应链金融套利机构，主要适用于贸易公司、保理公司、融资租赁机构等。
资产端客户的需求主要是资金贴现，主要的诉求是贴现的成本，贴现成本越低越好。
财富端客户，财富端客户主要分为两类，一类是P2P平台，另一类是C端理财投资者。
P2P的需求，主要是获取低风险高收益率的债权资产。
C端理财客户，主要是投资低风险高收益率的债权标的。C端理财客户除了对债权标的的投资需求之外，另外就是安全性的需求，对平台的操作规范性和风控能力有要求，表现为对P2P平台的信任度。
【运营策略】
对于P2P的项目，变革家分析师主要看两端，资产端和财富端。资产端，也就是在平台上提供什么样的债权标的。财富端，也就是吸引什么样的投资人群，以及拓展这部分人群的手段。
1、君财金服在资产端运营分析。
君财金服在资产端的模式是基于供应链金融的套利产品，从君财金服现有的银存宝来看，就是提供银行承兑汇票的利息前置的功能。这部分债权标的的风险比较低，风险比较容易锁定，另外收益率比较高，有十多个点。从目前的P2P债权标的种类上来看，属于好债权标的。
但是这种债权标的资产比较难做大规模。这种标的资产是基于存款或者理财产品的利息，利息对应着本金是一个几十倍的对比关系。一个10万的债权标的，就要对应着200万到500万的存款或者理财产品额度，如果君财金服平台成交额想做到10亿的规模，就要对应着背后达到200亿到500亿的存款或者理财产品的规模，找到这么多标的是比较有难度的。10亿规模，在当下P2P行业，只是个小规模，君财金服想做大平台成交额规模比较有压力。
2、君财金服财富端的运营分析。
君财金服在财富端的运作有两个方向。一是把债权标的提供给P2P，另外一个是面向C端，也就是直接面向理财投资者。
把债权提供给P2P，在一定程度上是可行的，因为当下P2P确实缺乏优质债权资产，在比较成熟的房、车等领域竞争激烈，贷款利率越做越低，P2P有拓展新品类债权资产的驱动力。给P2P提供优质债权，是可行的。但是这里面临的问题是，P2P通过中间商获取债权只是阶段性的，长期来看，P2P会绕过中间商，直接拓展债权，这样做，一是直接面向客户更能够把控风险，二是能够降低成本。
现在P2P的获客成本非常高，一般单个客户的成本在千元左右。君财金服面向C端投资者的运作，是对一些自有的和合作伙伴的理财平台进行转化开发，另外就是通过招合伙人代理的方式进行拓展，这种获客方式前期成本比较低。对理财平台的现有投资客户进行开发，投资客户本身就对企业有一定信任，开发成本低，但是存量用户毕竟有限，再加上转化率的问题，能做出多大规模的投资资金出来是个疑问。
招聘合伙人代理的方式进行拓客，这是线下P2P通用的方式，这点上运营难度是比较大的。首先，手里有高净值客户的优质代理人选比较少，这类人选一般在金融机构或者财富管理机构领域，之前被各类P2P挖掘的差不多了。其次，随着不断有P2P跑路，除了给线下代理造成非常大的销售压力，线下代理对各类P2P的信任度也在下降，拓展线下代理进行销售比较有压力。
3、资产端的竞争门槛比较低。
资产端想建立竞争壁垒是比较难的，主要有以下两点原因：
第一，资产端的产品创新门槛比较低，债权标的的模仿复制门槛很低，贷款产品主要是对目标借款客户的进行规则设计，有点类似虚拟产品，这种产品的模仿复制不是太难。所以，当一款产品热销之后，大家都会复制跟进。
第二P2P领域资产端的竞争手段主要是价格战。借款人对P2P没有忠诚度，一般是哪家的贷款利率低、资金成本低，就把业务放到哪家去做。所以，像车贷和房贷等比较成熟的领域，主要的竞争手段就是价格战，不断的把贷款利率降低，以便吸引优质债权人。
供应链金融这个细分领域，大的P2P平台都有在做，另外有些垂直这个领域经营的P2P，比如道口贷，垂直于票据领域的票据宝、金银猫、银票网等。这些平台无论在规模实力和知名度上，都高于初创的君财金服，如果它们看到君财金服的创新产品比较有市场潜力，进行模仿复制，挺进这个市场，君财金服和这些平台竞争是比较有压力的。
4、君财金服的估值比较高。
对于一个初创型的互联网金融企业，在产品和用户都不完善的情况下，这个估值是比较高的。这么高的估值，除非能做出非常漂亮的数据，否则对下轮融资有影响。
另外，主流投资机构对早期P2P项目的认可度在下降，一般投也是投B轮之后的P2P项目多，投资机构一般认为P2P的行业格局已定，早期的项目比较难跑出来。
【总结建议】
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