【股权众筹决策参考】聚募众筹“君财金服”投资建议-分析师版

筹道众筹

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经多位@变革家会员 的要求,今天我们对股权众筹平台“聚募众筹”上正在众筹的项目“君财金服”进行拆解,仅供各位会员和众筹投资者们投资决策时作为参考。(温馨提示:变革家送VIP体验会员了,请文末领取哦!!!)

项目概览

君财金服是一个纯金融信息服务中介平台,是一个定位于供应链金融的互联网金融平台。君财金服的资产端定位于供应链金融套利,主要是银行到期刚性兑付产品。君财金服的财富端分为两个方向,一个是为P2P平台提供债权资产,另一个是直接面向C端理财投资者。 

【用户和需求】

用户,君财金服的用户分为两端,资产端客户和财富端客户。

资产端客户,主要是供应链金融套利机构,主要适用于贸易公司、保理公司、融资租赁机构等。

资产端客户的需求主要是资金贴现,主要的诉求是贴现的成本,贴现成本越低越好。

财富端客户,财富端客户主要分为两类,一类是P2P平台,另一类是C端理财投资者。

P2P的需求,主要是获取低风险高收益率的债权资产。

C端理财客户,主要是投资低风险高收益率的债权标的。C端理财客户除了对债权标的的投资需求之外,另外就是安全性的需求,对平台的操作规范性和风控能力有要求,表现为对P2P平台的信任度。

【运营策略】

对于P2P的项目,变革家分析师主要看两端,资产端和财富端。资产端,也就是在平台上提供什么样的债权标的。财富端,也就是吸引什么样的投资人群,以及拓展这部分人群的手段。

1、君财金服在资产端运营分析。

君财金服在资产端的模式是基于供应链金融的套利产品,从君财金服现有的银存宝来看,就是提供银行承兑汇票的利息前置的功能。这部分债权标的的风险比较低,风险比较容易锁定,另外收益率比较高,有十多个点。从目前的P2P债权标的种类上来看,属于好债权标的。

但是这种债权标的资产比较难做大规模。这种标的资产是基于存款或者理财产品的利息,利息对应着本金是一个几十倍的对比关系。一个10万的债权标的,就要对应着200万到500万的存款或者理财产品额度,如果君财金服平台成交额想做到10亿的规模,就要对应着背后达到200亿到500亿的存款或者理财产品的规模,找到这么多标的是比较有难度的。10亿规模,在当下P2P行业,只是个小规模,君财金服想做大平台成交额规模比较有压力。

2、君财金服财富端的运营分析。

君财金服在财富端的运作有两个方向。一是把债权标的提供给P2P,另外一个是面向C端,也就是直接面向理财投资者。

把债权提供给P2P,在一定程度上是可行的,因为当下P2P确实缺乏优质债权资产,在比较成熟的房、车等领域竞争激烈,贷款利率越做越低,P2P有拓展新品类债权资产的驱动力。给P2P提供优质债权,是可行的。但是这里面临的问题是,P2P通过中间商获取债权只是阶段性的,长期来看,P2P会绕过中间商,直接拓展债权,这样做,一是直接面向客户更能够把控风险,二是能够降低成本。

现在P2P的获客成本非常高,一般单个客户的成本在千元左右。君财金服面向C端投资者的运作,是对一些自有的和合作伙伴的理财平台进行转化开发,另外就是通过招合伙人代理的方式进行拓展,这种获客方式前期成本比较低。对理财平台的现有投资客户进行开发,投资客户本身就对企业有一定信任,开发成本低,但是存量用户毕竟有限,再加上转化率的问题,能做出多大规模的投资资金出来是个疑问。

招聘合伙人代理的方式进行拓客,这是线下P2P通用的方式,这点上运营难度是比较大的。首先,手里有高净值客户的优质代理人选比较少,这类人选一般在金融机构或者财富管理机构领域,之前被各类P2P挖掘的差不多了。其次,随着不断有P2P跑路,除了给线下代理造成非常大的销售压力,线下代理对各类P2P的信任度也在下降,拓展线下代理进行销售比较有压力。

3、资产端的竞争门槛比较低。

资产端想建立竞争壁垒是比较难的,主要有以下两点原因:

第一,资产端的产品创新门槛比较低,债权标的的模仿复制门槛很低,贷款产品主要是对目标借款客户的进行规则设计,有点类似虚拟产品,这种产品的模仿复制不是太难。所以,当一款产品热销之后,大家都会复制跟进。

第二P2P领域资产端的竞争手段主要是价格战。借款人对P2P没有忠诚度,一般是哪家的贷款利率低、资金成本低,就把业务放到哪家去做。所以,像车贷和房贷等比较成熟的领域,主要的竞争手段就是价格战,不断的把贷款利率降低,以便吸引优质债权人。

供应链金融这个细分领域,大的P2P平台都有在做,另外有些垂直这个领域经营的P2P,比如道口贷,垂直于票据领域的票据宝、金银猫、银票网等。这些平台无论在规模实力和知名度上,都高于初创的君财金服,如果它们看到君财金服的创新产品比较有市场潜力,进行模仿复制,挺进这个市场,君财金服和这些平台竞争是比较有压力的。

4、君财金服的估值比较高。

对于一个初创型的互联网金融企业,在产品和用户都不完善的情况下,这个估值是比较高的。这么高的估值,除非能做出非常漂亮的数据,否则对下轮融资有影响。

另外,主流投资机构对早期P2P项目的认可度在下降,一般投也是投B轮之后的P2P项目多,投资机构一般认为P2P的行业格局已定,早期的项目比较难跑出来。

【总结建议】

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本文正文作者:李德林 变革家分析师。了解更多决策参考信息请添加变革家小秘书(添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注)或直接点击会员链接:https://jinshuju.net/f/Z7rfJh;转载请注明作者姓名和“来源:变革家”;文章内容系作者个人观点,不代表变革家对观点赞同或支持。

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