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经多位@变革家会员 的要求，变革家分析师团队对股权众筹平台“360淘金”上正在众筹的项目“第一车贷”进行了深入讨论。
我们认为第一车贷是资本市场上的一个接近B轮融资的项目，对于B轮的项目，商业模式已经经过市场的检验，分析拆解的焦点是未来的成长空间，也就是未来能做多大。对第一车贷的未来成长性的分析拆解，要做大量的定量分析，需要企业经营的详实数据，这点上超出了我们的能力范畴，我们无法给出确定性的拆解建议，所以决定不予拆解。另外，我们变革家分析师梳理了几个关键点，有兴趣的投资者可以关注。
1、第一车贷与金融机构的合作模式。第一车贷的资金端主要是金融机构，各位变革家会员需要注意第一车贷和金融机构合作的模式，是纯粹导流，还是交保证金、放杠杆、并对坏账兜底。两种合作模式不同，收益和风险性也不同。前一种模式，赚的是返点佣金。后一种模式，赚的是资金利差。
2、第一车贷资金来源的结构。第一车贷合作的金融机构主要是银行、P2P等，变革家会员需要注意各类合作机构在车贷业务中的占比。因为银行、P2P的放贷利率不同，利率不同，资产端的借款客户的接受度不同。资金成本决定第一车贷在获取资产端二手车商的竞争力。
3、第一车贷的风控机制。风控是信贷行业中生死存亡的关键。变革家会员要关注第一车贷的风控机制，风控机制是否存在死角，造成大规模坏账的发生。虽然放贷资金主要是来自于合作的金融机构，但如果坏账现象频出，会影响与金融机构的合作关系。
4、中国二手车市场格局的走势影响第一车贷的资产端客户数量。目前国内二手车主要的经营力量是二手车商，也就是大家常说的“黄牛”，这块也是第一车贷在资产端的主要客户对象。近两年互联网二手车交易平台兴起，主打车主直卖买家，这种新型交易方式对二手车“黄牛”的生存有一定的影响。所以，二手车市场格局的走势会影响第一车贷未来的发展。
5、资产端客户粘性的问题。资产端的客户二手车商，对贷款利率非常看重，如果有更低利率的放贷方，就有可能转移到低利率放贷方做贷款，忠诚度比较低。所以，变革家会员们应该注意第一车贷留存客户、保持客户粘性的手段和方式。
关于本项目不能充分拆解的决定，还请各位会员谅解。（完）
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