O2O行业投资实务——现状及趋势分析

专家说

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@变革家(Reformer),专注创业项目拆解,帮股权投资者把好第一关!平台方、领投方、项目方各有动机,经常让股权投资者成为“接盘侠”。@变革家 努力站在相对中立的角度做出独立判断,让您更全面考虑问题和尽可能规避风险!

专栏作者简介:孟祥国,清融信控股有限公司董事局主席,“互联网+投资”的先行者。中国火炬创业导师,清融信影响力投资俱乐部发起人/主席,从先进制造业到园区开发建设和运营成功转型的投资人,公司旗下设有创投、产业、并购三种基金。

互联网不单纯是一种工具,它更是一种思维,已经在深刻地影响着人们的思想和行为,改变着社会的生态体系。我们只有适应这种变化,并积极投身其中,才不会被时代边缘化。

O2O是当下创业的热点,主要原因有三:

1、互联网的出现,满足了人们提高社会效率的需求,而大陆有太多可以用互联网提升效率的地方;

2、符合微信曲线揭示的规律,即“通过营销和创新能够提升企业的业绩”,尤其地,对于大陆当前阶段,通过营销方面创新,可以取得事半功倍的效果;

3、对于创新性要求较高,权贵资本不易介入。

一级市场投资逻辑

(一)“5要点”法:

  • 先看是不是刚需?类刚需?
  • 市场容量是不是足够大?最好有百亿以上的市场容量;
  • 再看团队:在团队、商务模式和产品的三点比重中,人占到50-70%,其中发起人最关键,占到团队比重的50%以上;
  • 再看商务模式:门槛要够高,在三要点的比重中,占到25-30%;
  • 最后看产品:包括有形的和无形的,解决消费者痛点为最佳,门槛要够高,在三要点的比重中,占到15%;

(二)人的“6不投”

事情靠谱以后,人是关键要素,不到位的,坚决不能投。不到位的情况主要有如下六种:

  • 不诚实;
  • 不公道,过分看重自己或自己的项目;
  • 不能兼听,不能很快做出正确决策;
  • 心里耐受力不强:创业是一件苦逼的事情,没有强大的内心,心智不成熟,不可能成功;
  • 不能透过现象看本质,没有很强的概念能力;
  • 激情不够。

TMT历史沿革及现状

(一)历史沿革:

  • 互联网+资讯:门户网站等,通过非主业盈利;
  • 互联网+流通:本质是撮合交易,淘宝、百度等,主业是卖位置,非主业贡献大部分收益;
  • 互联网+销售:京东、凡客等,由于主业客单价低,盈利困难;
  • 互联网+营销:爱朗教育、瑞恩传媒、惠民网等。 何为销售?何为营销?既然是营销,就应:卖什么,第一批汇聚的人就买什么。
(二)“互联网+营销”的现状:1、好项目需同时满足:

(1)主营业务突出,并能够尽快盈利、盈大利; 基本共识:互联网领域发展到今天,已经成为传统产业,资本市场对其要求,跟对传统产业已无区别。

  • 有足够高的门槛;
  • 无增信或有限增信;
  • “高频+不低的客单价”或“低频+较高的客单价”;
  • 比较经济的运输周期。

(2)能够突破BAT们的制约;

(3)B2B2C+O2O。

2、O2O项目筛选指南:

(1)“线上、线下同时做得好”为最佳;

(2)“线下先做好再做线上”比“线上做好再做线下”更容易成功:百度市值下降的原因,阿里布局苏宁等。

3、“B2C+O2O”的问题:

(1)低客单价;

(2)质控难到位;

(3)最后一公里成本较高。

4、“B2B2C+O2O”的优势是:

(1)高客单价、高频交易,容易盈利、盈大利;

(2)便于低成本解决最后一公里的问题;

(3)质控容易做到位。

趋势分析

(一)当前看起来红火但不宜或者慎重进入的领域:

  • 二手车:对增信要求高+低频+门槛低;
  • 房子:对增信要求高+低频+门槛低;
  • 移动健康管理:需要医生或其他医疗资源增信,但大陆医疗资源短缺且垄断;处于健康管理仍未到刚需的阶段。
  • 生鲜:门槛不够高+运输周期不经济;
  • 餐饮:门槛不够高+客单价不够高+运输周期不经济;
  • 车险:门槛不够高+增信要求不低;
  • 股权类众筹平台:增信要求极高;
  • P2P金融:慎入,对增信要求高。
(二)关注如下三个领域的“互联网+企业”+“B2B2C”+“O2O”们:

  1. 中产阶层的消费升级;
  2. 圈层经济;
  3. 资产证券化。

(三)“互联网+企业”:

企业整体互联网化的主要标志:组织结构高度扁平;企业信息高度透明且流通高效;市场开拓不再是营销部门的事。

互联网时代的11个特点:

  • 1、以快为主:现在是快鱼吃慢鱼,而不是大鱼吃小鱼; 慢了就是等死;
  • 2、允许试错: 挑战道德底限都行的时代,还有什么不行(别违法);
  • 3、迭代要快: 对创新性要求极高,再大的企业,一旦失去创新能力,衰败很快,而创新能力,年轻人要强,所以,要重视和尊重年轻人,不能拿老眼光看人和看事;
  • 4、用户的体验很重要: 要让用户能够体验,并能够有好的体验感,就要傻瓜式、好玩,越傻瓜、越好玩越好;
  • 5、用户的参与很关键: 无需十全十美即可上线,让用户帮助完善,满足大家的参与度;
  • 6、要更加走心: 要更有感情,要更加人性化;
  • 7、结构更加扁平,更加民主和透明;
  • 8、去权威化、去中心化: 所以,不要老把自己当回事,别人超越甚至取代你,很可能是三年左右的事;
  • 9、一家通吃: 互联网时代,再不会出现可口可乐下面还有个百事可乐的现象;
  • 10、互联网没有改变商业逻辑,改变的是商务模式,对于品德要求更高:好事、坏事传播都快。 德是什么?正,直,中,和。
  • 11、泛连接成为可能,没有线下见面的人都可能合作: 孔子说,想亲近一个人,就要把他了解清楚,这是君子的做法。为了成就别人的君子之风,宜主动全面、细致的介绍自己,故而,要提前准备好个人介绍。

(四)对几个领域的预测:

  • 1、“互联网+大健康”:需要等待,最少需要5年后;
  • 2、“互联网+养老”:需要等待老人自主支付意识的建立,最少需要5年后;
  • 3、“互联网+教育”:重点关注面向成年人的项目。
  • 4、“互联网+股权众筹”:没有太想明白,建议重点关注“选募投管退”模式和被投企业接受公开募资的情形。

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